"فايننشيال تايمز": توقعات بارتفاع حالات التعثر بين الشركات الألمانية

من المتوقع أن تتعرض الشركات الألمانية للإفلاس بمعدل أعلى هذا العام بعد الزيادة الحادة في حالات الإفلاس في عام 2023، حيث تضررت الشركات من ارتفاع تكاليف الطاقة وانتهاء المساعدات الوبائية.

ووفقا لصحيفة "فايننشيال تايمز"، يحذر خبراء إعادة الهيكلة من أن العديد من الشركات "الزومبي" التي ظلت واقفة على قدميها بعد جائحة فيروس كورونا من خلال المساعدات الحكومية السخية وتعليق الالتزام بتقديم طلبات الإفلاس، الأمر الذي تسبب في انخفاض حالات الإعسار إلى مستويات منخفضة بشكل غير عادي - تنهار الآن.

ومنذ بداية هذا العام، تقدمت العديد من الشركات الألمانية المعروفة -بما في ذلك سلسلة المتاجر الكبرى "جاليريا كارشتات كاوفهوف" وشركة "بري" لصناعة الحقائب ومقرها هامبورج، والتي من بين عملائها المستشار أولاف شولز- بطلبات لإشهار إفلاسها.

وتضخمت صفوف الشركات المتعثرة بسبب الركود الاقتصادي في ألمانيا، إلى جانب ارتفاع أسعار الفائدة، وارتفاع الأجور، وارتفاع أسعار الطاقة، وضغط الميزانية الحكومية.

ويحذر الخبراء من أن هذا من المتوقع أن يؤدي إلى ارتفاع حالات التعثر بنسبة تتراوح بين 10% و30% هذا العام، ما يجعلها أعلى من مستويات ما قبل الوباء.

وتعد إحدى هذه الشركات هي صانعة الألعاب الخشبية "هابا" البالغة من العمر 85 عاماً، بعد أن أدت حالات فشل التسليم الناجمة عن "القرارات الخاطئة" بشأن أنظمة تكنولوجيا المعلومات في عملية ملابس الأطفال عبر الإنترنت لشركة "هابا" إلى تفاقم "العبء الثقيل" الذي كانت الشركة تتحمله بالفعل بسبب ارتفاع تكلفة الطاقة والخشب، وفقًا للمتحدث باسمها، إيلكا كونزيلمان.

وفي نهاية المطاف، كان الأمر صعباً أكثر من اللازم بالنسبة للشركة المملوكة للعائلة ومقرها في باد روداخ، وهي مدينة منتجعات صحية في وسط ألمانيا، إلى أن أعلنت إحدى المحاكم إفلاس شركة "هابا" في ديسمبر الماضي، ومن المتوقع أن تخرج من الخدمة في مارس بعد أن استغنت عن نحو ثلث موظفيها البالغ عددهم 1500 موظف، وأغلقت فرعها للملابس على الإنترنت، وباعت مصنعاً للأثاث المدرسي.

قال رئيس أبحاث الإفلاس في معهد هالي للأبحاث الاقتصادية، ستيفن مولر، إن المعدل الشهري لحالات الإعسار الألمانية التي يتتبعها، والذي يستثني الشركات غير المسجلة التي لديها عدد قليل من الموظفين، ارتفع منذ الصيف الماضي فوق متوسط ما قبل الوباء للمرة الأولى، وفي ديسمبر، وصل إلى أعلى مستوى له منذ سبع سنوات على الأقل.

قال "مولر": "على مدى الشهرين أو الثلاثة أشهر المقبلة، سنشهد بالتأكيد أرقامًا أعلى للإعسار، ويمكنك رؤية ذلك من أرقام التقديم المبكر.. لقد قدمت الحكومة الكثير من المساعدات للشركات التي كانت إنتاجيتها منخفضة قبل الوباء، ما أطال حياتهم.. لكن يتعين عليهم الآن سداد المساعدات والعديد منهم يكافحون من أجل القيام بذلك".

وأظهرت الأرقام الصادرة الأسبوع الماضي عن وكالة الإحصاء الفيدرالية أن عدد الشركات التي تقدمت بطلبات لإشهار إفلاسها في محاكم المقاطعات ارتفع بأكثر من 24% في الأشهر العشرة حتى أكتوبر، مقارنة بالفترة نفسها من عام 2022.

وقالت وزارة الاقتصاد الألمانية إن بيئة الأعمال "صعبة" لكنها قللت من حجم المشكلة قائلة: "على المدى الطويل، وبالمقارنة بالفترة التي سبقت الوباء، فإن حالات إفلاس الشركات ليست في الوقت الحالي عند مستوى مرتفع بشكل ملحوظ". 

وألقى رئيس المجلس الاقتصادي لحزب الاتحاد الديمقراطي المسيحي المعارض، فولفجانج شتايجر، باللوم على "السياسة الاقتصادية الكارثية" التي تنتهجها الحكومة في التسبب في ارتفاع معدل الإعسار في ألمانيا بشكل أسرع من العديد من البلدان الأخرى، قائلا: "إن ارتفاع تكاليف الطاقة والعمالة، وهي مشكلة محلية الصنع، بالإضافة إلى نقص المهارات، يسبب ضائقة مالية لعدد متزايد من الشركات في ألمانيا".

وانكمش الاقتصاد الألماني بنسبة 0.4% في الربع الثالث مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق بعد الانخفاضات الحادة في مبيعات التجزئة والصادرات والإنتاج الصناعي.

ومن المتوقع أن يرتفع النمو في البلاد إلى 0.6% هذا العام، وفقا لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، لكنها ستظل واحدة من أضعف الاقتصادات الكبيرة في العالم، وقد خفض العديد من المحللين توقعاتهم منذ أن خفضت الحكومة خطط الإنفاق لملء فجوة قدرها 60 مليار يورو في ميزانيتها خلفها حكم المحكمة الدستورية ضد الأموال خارج الميزانية العمومية.

وكجزء من تخفيضات الميزانية، أنهت برلين هذا الشهر المعدل المنخفض المؤقت لضريبة القيمة المضافة على وجبات المطاعم التي قدمتها خلال الوباء، ما أثار تحذيرات من أن الآلاف من المطاعم ستخرج من العمل، وأصبح أكثر من 15 ألف مطعم ومطعم للوجبات الخفيفة ومقهى في ألمانيا معرضاً للخطر، وفقا لشركة كريف، التي تقدم البيانات، والتي قدرت أن حالات الإفلاس في القطاع سترتفع مرة أخرى هذا العام بعد أن قفزت بنسبة 36.5% إلى 1600 العام الماضي.

وحذرت جمعية التأمين الألمانية مؤخرا من "زيادة هائلة في حالات التخلف عن السداد" بعد أن دفعت شركات التأمين الائتماني أكثر من 1.2 مليار يورو في عام 2023، بزيادة 44% على عام 2022.

وقال توماس لانجن، من شركة GDV، الذي توقع أن ترتفع حالات الإعسار الألمانية بنسبة 10% هذا العام: "إننا نرى ضررا أكبر وأكبر بكثير من حالات الإعسار والمدفوعات المتأخرة مقارنة بما حدث في عام 2022، لقد شهدنا العام الماضي".

وقال المتخصص في مستشاري إعادة الهيكلة "فالكنشتيج"، جوناس إيكهاردت، إن الاقتصاد الضعيف يجعل من الصعب على الشركات تمرير ارتفاع تكاليف الطاقة والعمالة والمواد الخام عن طريق ارتفاع الأسعار، وأضاف: "السؤال الكبير هو: ما المقدار الذي يمكنني تفريغه على عملائي؟".

ويتوقع أن ترتفع حالات الإعسار بأكثر من 30% في عام 2024 بين الشركات التي تزيد إيراداتها السنوية على 10 ملايين يورو.

وأضاف "إيكهاردت" أن الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي لمعالجة التضخم جعل من الصعب على الشركات الخروج من الإفلاس من خلال العثور على مستثمرين جدد.

وفقا لبيانات من "فالكينشتيج"، كان من الممكن إنقاذ 52% فقط من الشركات من خلال الإفلاس في نهاية العام الماضي، بانخفاض عن 62% قبل عامين.

وأضاف: "لقد أصبح المستثمرون أكثر عزوفاً عن المخاطرة، ويحجمون عن ذلك"، وأوضح: "أولئك الذين ما زالوا يريدون الاستحواذ على شركة معسرة، يواجهون تكاليف تمويل أعلى، لذا فهي صفقة عالية المخاطر".

وأضر هذا الجفاف في الاستثمار والتمويل بالشركات الأصغر سنا والأكثر ضعفا، حيث تقدمت نحو 300 شركة ألمانية ناشئة بطلبات لإشهار إفلاسها العام الماضي، بزيادة قدرها 65% على عام 2022، وفقا لشركة البيانات "ستارت ابديتكتور". 

وكان من بينها شركة السيارات التي تعمل بالطاقة الشمسية "سونو موتورز"، وشركة "سوشيال تشين" للتجارة عبر الإنترنت، وشركة تصنيع برامج مكافحة الاحتيال "فراوغستر".

وكانت العديد من الشركات الكبرى التي تعرضت للإفلاس في العام الماضي شركات لبيع الأزياء بالتجزئة، ومقدمي خدمات النقل، وشركات العقارات، وموردي السيارات، وكانت هناك أيضًا أعداد كبيرة من الانهيارات بين دور الرعاية والعيادات الألمانية حيث كانت تكافح من أجل نقل ارتفاع تكاليف الأجور والطاقة إلى نظام التأمين الصحي.

وارتفعت حالات الإفلاس في معظم أنحاء العالم، وفقاً لشركة التأمين الألمانية "أليانز"، التي توقعت زيادة بنسبة 6% في أرقام الإعسار العالمية العام الماضي، وزيادة بنسبة 10% هذا العام.

وقال المستشار الرئيسي لأبحاث الإعسار في "أليانز" ماكسيم ليميرل: "كانت ألمانيا متخلفة عن دول أخرى، مثل فرنسا ودول الشمال وهولندا، لكنها تلحق بالاتجاه الصعودي بالتأكيد".

وقال ليميرل: "في حين أنه لم يواكب بعد المستويات العالية من ضائقة الشركات بعد الأزمة المالية في عام 2008، إن الارتفاع الأخير في حالات الإفلاس في ألمانيا وأماكن أخرى أصبح الآن أكثر من مجرد تطبيع، لكنه ليس تسونامي بعد".