"النقد الدولي" يحذّر من "عثرات" على طريق خفض التضخم العالمي

حذّر كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي من أن التقدم في السيطرة على التضخم قد لا يزال يتعثر على خلفية الارتفاع العنيد لأسعار الخدمات، مما يبدد الآمال في تخفيضات مبكرة لأسعار الفائدة.

قال بيير أوليفييه جورينشاس لصحيفة "فاينانشيال تايمز" قبل نشر تقرير آفاق الاقتصاد العالمي المحدث للصندوق، إن المسؤولين "يجب أن يكونوا مستعدين لمزيد من المطبات في الطريق" بينما يسعون جاهدين لإعادة التضخم إلى أهدافهم البالغة 2%.

وأضاف أن ضغوط أسعار الخدمات أثبتت أنها "مستمرة" على جانبي المحيط الأطلسي، على الرغم من التقدم الأخير في خفض التضخم بشكل عام.

وبشكل منفصل، حذر صندوق النقد الدولي في توقعاته من أن "تصاعد التوترات التجارية يمكن أن يزيد من مخاطر التضخم على المدى القريب من خلال زيادة تكلفة السلع المستوردة على طول سلسلة التوريد".

وتأتي تعليقات "جورينشاس"، في الوقت الذي تستعد فيه البنوك المركزية لتخفيف سياساتها النقدية، حيث يضغط البنك المركزي الأوروبي بالفعل من خلال تخفيض واحد ويبحث الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا عن فرصة للخفض في الأشهر المقبلة.

وحذر الصندوق من أن استمرار ضغوط الأسعار قد يؤخر عودة تكاليف الاقتراض المنخفضة، وأضاف أن "خطر ارتفاع التضخم أثار احتمالات ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول، وهو ما يؤدي بدوره إلى زيادة المخاطر الخارجية والمالية".

وتشير توقعات صندوق النقد الدولي إلى أنه من غير المرجح أن يصل التضخم على مستوى العالم إلى 2% حتى نهاية عام 2025.

وعلى الرغم من تحفظات صندوق النقد الدولي، يتوقع المستثمرون أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي أول خفض له في سبتمبر، بعد أن قال رئيسه، جاي باول، وغيره من واضعي أسعار الفائدة في الولايات المتحدة إن بيانات التضخم الأخيرة أظهرت "تقدمًا".

وقال "جورينشاس" إنه في حين أن الانخفاض الأخير في ضغوط الأسعار في الولايات المتحدة كان "خطوة في الاتجاه الصحيح"، فإن أكبر اقتصاد في العالم كان قوياً بما يكفي ليعني أن صناع السياسات يمكنهم "تحمل الانتظار لفترة أطول قليلاً، إذا لزم الأمر، في ما يتعلق بالمحور نحو تخفيف أسعار الفائدة".

تواجه البنوك المركزية على مستوى العالم مقايضة، من خلال الموازنة بين الحفاظ على قبضة قوية بما يكفي على التضخم لضمان عودته إلى هدف 2% مع الحماية أيضًا من الارتفاع الحاد في عمليات تسريح العمال.

ومن المقرر أن تحدد لجنة السياسة في بنك إنجلترا أسعار الفائدة في الأول من أغسطس، فيما يتوقع أن يكون تصويتًا منقسمًا.

وحذر الصندوق أيضا من احتمال حدوث "تقلبات كبيرة" في السياسة الاقتصادية هذا العام نتيجة للانتخابات في جميع أنحاء العالم، مع تزايد الحمائية كإحدى العواقب المحتملة.

ويريد المرشح الرئاسي الجمهوري دونالد ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 10% على جميع الواردات، ورسوم بنسبة 60% على الواردات القادمة من الصين. ويوم الاثنين، تم اختيار السيناتور جي دي فانس، عضو مجلس الشيوخ عن ولاية أوهايو، وهو مؤيد للحمائية والقيود على الهجرة، لمنصب نائب الرئيس.

وفي حديثه في مؤتمر صحفي يوم الثلاثاء، أشار "جورينشاس" إلى أن الدول التي فرضت رسومًا في الماضي تحملت عادةً تكلفة هذه التعريفات، وأضاف: "إنه يضر بالاقتصاد المحلي ويؤثر أيضًا على دول أخرى أيضًا".

ومع ذلك، من المتوقع أن تتوسع التجارة بين الدول بنسبة 3.25% هذا العام، بعد ركودها في عام 2023.

وترك الصندوق توقعاته للنمو العالمي دون تغيير عند 3.2% هذا العام. وتشير التقديرات إلى أن النمو سوف ينتعش قليلاً إلى 3.3% في عام 2025.

ومن المتوقع أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بوتيرة أبطأ قليلا مما كان متوقعا، ليتوسع بنسبة 2.6% في عام 2024 و1.9% في العام المقبل.

ومن المتوقع أن ينتعش النمو في منطقة اليورو إلى 1.5% في عام 2025 بعد أن سجل 0.9% هذا العام، وقال صندوق النقد الدولي إن المملكة المتحدة ستتوسع بنسبة 0.7% هذا العام، وهو أعلى قليلاً من المتوقع في أبريل، وبنسبة 1.5% في عام 2025.

وزاد الصندوق بشكل حاد توقعاته للنمو في الصين بنسبة 0.4 نقطة مئوية إلى 5% و4.5% في عامي 2024 و2025 على التوالي.