"الإيكونوميست": "الهند" تسعى لبناء عملة عالمية

قبل 70 عامًا، كانت الروبية الهندية غالبًا ما توجد وتستخدم بعيدًا عن موطنها، وبعد أن حصلت الهند على استقلالها عن بريطانيا، ظلت العملة مستخدمة عبر بحر العرب، وحتى أواخر عام 1970، كان البعض يستخدم الروبية الخليجية المعروفة أيضا باسم روبية الخليج العربي والتي كانت تصدر من قبل حكومة الهند والبنك الاحتياطي الهندي.

ووفقا لمجلة "الإيكونوميست"، تشكل الروبية اليوم، أقل من 2% من المعاملات بالعملات الدولية، على الرغم من أن الاقتصاد الهندي يعد خامس أكبر اقتصاد في العالم.

ويود رئيس وزراء الهند، ناريندرا مودي، أن يرى العملة تنتشر في جميع أنحاء العالم مرة أخرى، وفي حديثه في الذكرى التسعين لتأسيس بنك الاحتياطي الهندي في الأول من أبريل، طلب مودي من صناع السياسات في البنك المركزي التركيز على جعل الروبية في متناول الجميع.

ولكن تاريخياً، كان الزعماء الوطنيون أكثر ميلاً إلى التعبير عن حماسهم لفكرة جعل عملتهم عملة عالمية بدلاً من استنان الإصلاحات المطلوبة للقيام بذلك.

وعلى الرغم من أن الدولار الأمريكي هو ملك العملات بلا منازع، فإن هناك العديد من العملات لها دور عالمي خاص بها، ومن الأمثلة على ذلك اليورو والجنيه البريطاني والفرنك السويسري ودولارات أستراليا وكندا وهونج كونج وسنغافورة، حيث توجد هذه العملات في الاحتياطيات الأجنبية والمحافظ الخاصة في جميع أنحاء العالم، وتستخدم في المعاملات التجارية والمالية، من الناحية النظرية، لا يوجد سبب يمنع الروبية من الانضمام إليها.

ويجلب وجود عملة مستخدمة على نطاق واسع فوائد كبيرة، ويؤدي الطلب من المستثمرين الأجانب إلى خفض تكاليف التمويل للشركات المحلية، التي لم تعد مضطرة إلى الاقتراض بالعملات الأجنبية.

ويعمل مثل هذا الطلب أيضاً على الحد من مخاطر أسعار الصرف بالنسبة للمصدرين والمستوردين، الذين لا يحتاجون إلى تحويل العملات كثيراً عند التداول، كما يمكن الحكومة من تقليص حجم احتياطياتها من النقد الأجنبي.

ووفقا لـ "الإيكونوميست"، يجري الآن وضع بعض حجر الأساس للعملة الدولية في الهند، وتمتلك البلاد الآن أصولاً يرغب الأجانب في شرائها، مما يجعل الروبية مخزناً محتملاً للقيمة في الخارج.

وأعلن بنك جيه بي مورجان تشيس، في سبتمبر، أنه سيدرج سندات الحكومة الهندية في مؤشره للأسواق الناشئة، واتخذت شركة بلومبرج، مزود البيانات، القرار نفسه الشهر الماضي، وقد أثار الأداء الهائل لأسهم البلاد، التي ارتفعت بنسبة 37% بالقيمة الدولارية خلال العام الماضي، الاهتمام العالمي.

كما أصبحت الروبية بشكل متزايد وحدة حسابية ووسيلة للتبادل بالنسبة للأجانب، وقد سُمح للبنوك من 22 دولة بفتح حسابات خاصة بالروبية، دون حدود الصرف المعتادة، وفي أغسطس، دفعت الهند أول دفعة بالروبية مقابل النفط لشركة بترول أبوظبي الوطنية.

نماذج أخرى

وعلى الرغم من أن صناع السياسة الصينيين يحاولون جعل اليوان عملة عالمية لأكثر من عقد من الزمان، فإنه لا يزال يمثل أقل من 3% من التجارة الدولية التي تتم عبر شبكة مدفوعات سويفت، خارج منطقة اليورو، على الرغم من حقيقة أن الصين تمثل 17% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي.

علاوة على ذلك، فإن 80% من المعاملات الدولية باليوان تتم في هونغ كونغ، ويشكل حساب رأس المال المغلق نسبيا في الصين، والذي يمنع الاستثمارات من التدفق بحرية عبر حدودها، العقبة الرئيسية أمام الاستخدام الأوسع لعملتها.

أصبح حساب رأس المال في الهند أقل انغلاقا مما كان عليه من قبل، ولكنه لا يزال أكثر حماية من أي دولة تمتلك عملة عالمية.

وتقدم اليابان مثالاً أفضل، ففي عام 1970، كانت تمثل 7% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي -أكثر من 4% التي تمثلها الآن- وكانت شركاتها قد بدأت في ترك بصمتها في الخارج، ولكن الين كان لا شيء، وتغير ذلك على مدى العقد التالي: ففي عام 1970، كانت فواتير 1% من صادرات اليابان بالين، وبحلول أوائل الثمانينيات، كان 40% منها، في عام 1989، كان الين يشكل 28% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، ولا تزال تمثل 16% اليوم.

ولتحقيق القفزة إلى مكانة العملة العالمية، كان على قادة اليابان أن يعملوا على تحويل اقتصاد البلاد، وسمحت للأجانب بالاحتفاظ بمجموعة واسعة من الأصول، وحررت المؤسسات المالية الكبرى من القيود التنظيمية، وخففت القيود المفروضة على تدفقات رأس المال وأسعار الفائدة، وكانت هذه التغييرات سبباً في تعطيل النموذج الاقتصادي الموجه نحو التصدير في اليابان، وتقويض سلطة البيروقراطيين في البلاد.

سوف تكون هناك حاجة إلى تغييرات بعيدة المدى وغير مريحة لأي دولة ترغب الآن في الانضمام إلى القائمة العليا.. يبدو أن القليل منهم لديهم الجرأة لهم في الوقت الحاضر.. وفي الواقع، لولا الضغوط الأمريكية والتهديد بفرض الرسوم الجمركية، ربما لم تكن اليابان نفسها لتنفذ مثل هذه الإصلاحات، وأمريكا ليست على وشك الاعتماد على الهند بنفس الطريقة، إن الرغبة في التغيير يجب أن تأتي من الداخل.